股票平台杠杆实际层面仍需考虑硅料库存与需求低迷的现实问题

中国有色金属工业协会硅业分会发布的最新数据显示，本周，多晶硅N型复投料成交均价3.47万元/吨，环比小幅回升0.87%。N型颗粒硅成交均价维持在3.35万元/吨。

本周硅料市场呈现回暖迹象，虽绝大多数企业并无大量新增订单成交，但部分前期暂缓执行的订单本周经协商以高于预期的价格重新成交，同时也有个别企业少量订单涨价成交，故本周多晶硅市场均价呈现小幅回升的趋势。

谈及价格回升的原因，硅业分会认为，一是近期硅料月产量基本维持在10万吨左右相对稳定的状态，与需求基本匹配，无新增库存压力。二是国家相关部门多措并举，包括推动供给侧结构调整打造“产业命运共同体”，以及严控“低于成本价销售”内卷式竞争，供应和价格两手抓，市场预期向好。

三是多晶硅均价于2024年5月中旬降至3.8万元/吨，持续低于行业平均成本运行已超一年之久，本年度上半年陆续停产的企业达到4家，2024年以来停产企业数量累计达9家，长期亏损的重压之下，本周，市场积极信号叠加供需趋缓，推动多晶硅价格试探性理性上涨。

值得一提的是，行业机构InfoLink的数据显示，本周新单成交贴近3.4万元/吨—3.6万元/吨，报价受益于近期市场消息流传影响小幅回升至3.6万元/吨的水平，但实际并无成交。

该机构提醒说，实际层面仍需考虑硅料库存与需求低迷的现实问题，在销售压力下，不能排除价格进一步下探的可能性。硅料厂家正在商讨自身销售策略，当前现况是质量较好的料源销售状况低迷，质量较差的料源因下游降本而需求提升，多数采取捆绑销售策略，捆包料价格下探至3万元/吨以下水平。

与此同时，硅片环节跌势仍未能止住，硅业分会数据显示，本周，N型G10L单晶硅片成交均价在0.86元/片，环比小幅下跌3.37%；N型G12R单晶硅片成交均价在1.00元/片，环比小幅下跌1.96%；N型G12单晶硅片成交均价在1.19元/片，环比小幅下跌3.25%。

硅业分会指出，需求萎靡叠加下游电池压价采购是硅片价格走跌的主要原因。具体来看，终端需求不振，电池片价格持续下行，电池片厂商采购硅片进度缓慢。另外，由于原料环节硅料价格不断降低，硅片成本小幅下降，电池厂在资金成本压力下，不断向硅片厂商施压，低价压价订单为主。

展望后市，硅业分会认为，目前硅片价格几乎低于所有在产硅片企业现金成本，企业挺价意愿较强。另外，低价行情下，硅片厂减产力度明显增强，据调研了解，7月开始，主要硅片厂商计划降低开工率4成左右。因此，在政策陆续落地和硅片企业减产挺价情形下，硅片价格有触底企稳动力。

不过，InfoLink判断，短期内硅片价格仍面临下行压力，尤其终端需求尚未明显回暖将进一步抑制市场动能，后续硅片价格走势仍有待观察。

电池环节，根据InfoLink的数据，本周N型G10L、G12R、G12电池片均价下滑至0.23元/W、0.245元/W与0.245元/W，且下半周开始以低价水位批量交付，下周各尺寸电池片均价仍可能下调。该机构初步统计，7月电池片排产未出现使价格止跌的明显降幅，供需失衡、上下游博弈，都将导致电池片价格进一步下探。

组件价格则表现为僵持状态，受需求减弱明确影响，本周并无太多订单交付，因此价格与上周持平。台面上TOPCon组件集中式项目价格低于0.65元/W—0.66元/W以下订单减少发货。分布式项目价格持续回落，前期订单虽暂时稳定，但近期新签新单价格滑落至0.62元/W—0.65元/W左右。

InfoLink指出，因近期需求薄弱，且市场流传较多消息影响，整体不确定性程度增加，后续存在走弱情绪。但仍取决于上游环节是否能挺住价格，若能成功抑制价格下探，组件环节整体价格在需求低谷时期不至于下探太多。

近期，反内卷行动提上日程，相关会议政策要求依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。多家行业机构也就上游控量保价进程对行业的影响展开分析。

据硅业分会统计，6月国内多晶硅产量约10.2万吨，环比基本持平，且与需求基本匹配，无新增库存累积。今年上半年国内产量累计约59.6万吨，同比大幅减少44.1%。根据多晶硅企业生产运行及排产计划，7月份硅料产量预计在10.3万—11.0万吨区间内，增量主要集中在四川、新疆及青海等地的个别企业复产产线的少量产出，同期减量则体现为本月新增的两家检修企业产量逐步归零。

根据2025年全球装机预测，全年全球多晶硅需求约140万吨（不含各环节库存），国内需求约130万吨。在国内硅料企业无复产增量的前提下，全年多晶硅产出预计在120万吨左右，下半年可消纳库存约10万吨。若将多晶硅复产增量计算在内，全年产出预计高于预期8%，下半年硅料供需压力将再次升级。

因此，硅业分会判断，在当前整个产业链的极端困局中，首先要做的是严控产能增量，其次是通过企业的能耗、质量优势，国家的能耗、质量标准，倒逼落后产能加快退出，最终才能从根本上解决供需矛盾，使晶硅光伏产业链各环节价格回归理性。

另外，由于近期硅料厂家频传有集体挺价动作，InfoLink判断，虽然目前尚未反映于硅料实际成交价格，但后续若硅料价格止跌反弹，有望对硅片价格形成一定支撑。此外，部分硅片厂家近期已开始释出减产计划，配合硅料阶段性挺价的可能，市场对硅片价格止稳的预期正在酝酿。

杠杆炒股提示：文章来自网络，不代表本站观点。